博通（Broadcom）周四好意思股盘后公布财报自满，该公司第一财季事迹、第二财季应收不异双双超出预期，况且预测第二财季AI半导体营收将达到44亿好意思元，向投资者传递出AI计较支拨仍然强盛的信号，刺激该公司股价盘后一度上升17%。

以下为博通2025财年第一财季财报重心：

1. 主要财务数据

营收：博通第一财季营收149.2亿好意思元，同比增长25%，分析师预期146.1亿好意思元。

非GAAP净利润：博通第一财季非GAAP净利润为78.23亿好意思元

养息后EBITDA：博通第一财季养息后EBITDA为100.83亿好意思元，占营收的68%

养息后EPS：博通第一财季养息后EPS为1.60好意思元，高于分析师预期的1.50好意思元

运营现款流：博通第一财季运营现款流为61.13亿好意思元，扣除1亿好意思元老本支拨后，解放现款流达60.13亿好意思元，占营收的40%

2. 分业务数据

半导体收入：博通第一财季半导体收入82亿好意思元，同比增长11%，高于市集预期的81亿好意思元

AI芯片业务营收：博通第一财季AI关系收入同比增长77%，达到41亿好意思元，主要获利于公司定制AI加快器的强盛选拔率。

基础方法软件收入：博通第一财季基础方法软件收入达到67亿好意思元，同比增长47%，高于市集预期的65亿好意思元

2. 事迹不异

营收：预测第二财季营收约莫149亿好意思元，同比增长19%，高于分析师预期的145.9亿好意思元。

AI半导体营收：预测第二财季AI半导体营收将达到44亿好意思元

AI支拨昂扬仍在捏续

博通是主要数据中心基础方法供应商之一，不仅为谷歌提供定制AI芯片，还为复古AI软件开发的收罗基础方法提供要害组件。AI昂扬的推动一度使博通的市值冲破1万亿好意思元。然而，2025年投资者变得愈加严慎，他们但愿看到AI需求增长的永久可捏续性，博通股价本年以来依然下降23%。

但分析以为，博通最新财报标明，AI范畴的历史性支拨昂扬仍在捏续。博通是这一支拨的主要受益者，其数据中心客户正在插足巨资开荒新的基础方法。受此音讯影响，博通股价在盘后往来中一度上升跳跃17%。

博通首席实验官陈福阳（Hock Tan）暗示，在适度2月2日的第一财季，公司受益于AI关系支拨，并预测该公司的AI半导体营收第二财季将达到44亿好意思元，因为超大范围数据中心客户正积极投资于定制AI芯片以优化数据中心的计较能力。他还暗示，在当年三个月内，又有两家大型科技公司运行与博通相助，策动大范围定制AI芯片。

"博通在第一财季创下了历史最高的营收和养息后EBITDA，这主要获利于AI半导体经管有策动和基础方法软件的增长。第一财季AI关系收入同比增长77%，达到41亿好意思元，而基础方法软件收入同比增长47%，达到67亿好意思元。

"咱们预测，跟着超大范围数据中心相助伙伴捏续投资于AI XPU和AI数据中心的流畅经管有策动，第二财季AI半导体收入将持续保捏强盛增长，达到44亿好意思元。"

博通公司首席财务官Kirsten Spears暗示：

"公司合座收入同比增长25%，达到创记载的149亿好意思元。养息后EBITDA同比增长41%，达到创记载的101亿好意思元。"

"解放现款流同比增长28%，达到60亿好意思元。"

定制芯片需求增多 将加大AI芯片技艺的投资

天然博通在AI数据中心的收罗开荒范畴面对英伟达以太网式Infiniband家具的强横竞争，但它依然是AI数据中心收罗开荒的最大供应商之一，并从AI数据中心的扩张中受益。

尽管博通分娩多样类型的芯片，包括用于iPhone的流畅组件和收罗技艺，但投资者近期最护理的是其定制芯片联想业务。该部门匡助数据中心客户开发故意用于处理海量AI流量的芯片。此外，博通现时亦然企业级软件的主要供应商，为公司运营和收罗经管提供复古。

分析师以为，跟着AI计较任务的复杂性和个性化需求的增多，大型科技公司将进一步转向定制芯片，而非依赖门径芯片。这一趋势有望让博通持续受益。

陈福阳在财报电话会议上暗示，该公司加大对AI芯片技艺的投资，正向市集提供开拔点进的AI定制芯片，公司正在加快分娩面向超大范围数据中心运营商（hyperscalers）的AI芯片。

他还暗示，现时博通在该范畴已有三家现存客户，并预测新增四家，其中两家已接近成为带来收入的客户。

“咱们的超大范围相助伙伴仍在积极投资。”

他指出，博通的定制半导体在某些情况下比英伟达销售的通用加快芯片更灵验。

陈福阳还线路，2025年博通将下线两款新的超大范围云供应企业AI芯片，新增四家范围浩大的超大范围云供应企业客户，稳步鼓励芯片的部署。

比拟之下，博通的竞争敌手Marvell Technology天然同样阐述了AI业务的强盛增长，但未能兴隆投资者的高期许。

博通的另一大收入来源是基础方法软件业务，该业务包括2023财年第四季度完成收购的VMware软件家具。

上周，Oppenheimer分析师Rick Schafer重申了对博通股票的“跑赢大盘”（Outperform）评级，并防守其225好意思元的策动价。Schafer在阐述中暗示：

“咱们以为博通是半导体行业上钩谋和财务形态最具眩惑力的公司之一，是仅次于英伟达的天下第二大AI半导体公司。”

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